8月25日晚间，美的置业（3990.HK）披露2021年半年度报告。报告期内，公司积极践行“四大主航道”战略规划，发展多样化产业生态圈。区域深耕效果显著，销售业绩增长强劲；产品力不断升维，城市升级战略再上台阶。与此同时，财务结构持续优化，融资成本进一步降低。在不确定的竞争格局下，美的置业以“管理红利”为经营要点，展现出稳健发展的韧劲。

（美的置业管理层合影）

业绩内强外韧：规模增速位于第一梯队城市升级战略再上台阶

2021年上半年，美的置业继续保持稳健发展，报告期内实现合约销售额约826亿元，同比增长71%，规模增速位于行业第一梯队。

为贯彻区域深耕战略，进一步实施资源的集约化管理，公司精准布局有持续人口流入和经济增长的珠三角、长三角经济区。报告期内，市占率排名前十的城市贡献销售比例48%，其中当地排名前十的城市数量有21个。一线、二线及强三线城市的销售占比提高到78%；沪苏、浙闽以及珠三角的销售占比提高到了69%。城市升级战略再上台阶，并取得阶段性成效。

上半年，浙闽区域合约销售增速174%，珠三角区域销售增速96%，沪苏区域销售增速59%。

公司合约销售均价较2020年同期增长9.3%至人民币12,028元/平方米；项目质量稳步上升，均价增速优于同梯队房企，品牌的溢价效应也得到充分发挥。

（昆明美的北京路9號）

拿地方面，美的置业坚定不移地走城市升级之路。上半年，在19个城市新增土储，新增总建筑面积440万㎡，新增强三线及以上城市拿地占比87%，新增沪苏、浙闽、珠三角区域总建筑面积占比65%，较2020年上半年新增提升10%。

基于自身产业优势，美的置业积极提升城市更新获地及经营能力。报告期内，新增旧改合同面积1077万平方米，估算货值1362亿元。截至报告期期末，累计已转化土储面积287万平方米，累计已转化货值380亿元；同时美的置业开拓新的旧改方向，通过投资顺银产融平台，着力村级工业园改造，赋能新的旧改赛道。值得一提的是，当前旧厂及旧村居待转化的22个项目中，有17个项目位于珠三角。

截至报告期，公司权益总建筑面积4223万平方米，土地储备充足丰盈，可有效抵抗未来有息负债增幅带来的规模限制。

财务指标持续优化：归母核心净利润同比增长11.2%至23亿现金短债比增至2.21

在践行精细化管理理念下，公司各项财务指标持续优化，为未来有效抵御可能出现的行业、政策等风险奠定基础。报告期期末，美的置业会计收入330亿元，同比增长57.8%；核心净利润31亿元，同比增长31.6%；归母核心净利润23亿元，同比增长11.2%。

报告期内，公司净负债率已实现五连降，下降至58.2%，现金短债比显著提升至2.21，扣预资产负债率下降至74.7%。此外，美的置业持有现金总量321亿元，银行授信额度增长至1432亿元，尚未动用的银行授信额度增长至899亿元，现金及金融资源充裕，偿债能力大幅提升。

在手握充足现金总量同时，上半年公司融资成本持续下降，在民营房企中极具竞争力。报告期内，美的置业新增有息负债融资成本进一步降低至4.74%，加权平均融资成本实现5连降，降至4.92%。融资结构也得到持续优化，报告期内银行借款和债券融资合计占比76%，融资余额期限两年以上占比提升至39%。美的置业相信，融资竞争力将成为公司在不断收紧的融资环境和日趋激烈的土拍市场中实现弯道超车的有利武器。

四大主航道引领：协同发力，第三方外拓签约额大幅提升

历经数十年发展，中国房地产业步入“深水区”，竞争格局悄然生变。从增量到存量、从规模比拼到高质量发展，时刻考验着企业综合能力。顺应时代潮流，积极拥抱变化，美的置业正逐步从“开发为主”向城市空间的综合建设运营商转型。

在2020年年报业绩会上，美的置业管理层宣布将战略将升级为“四大主航道”。经过半年的多元化探索，公司围绕房地产开发各个阶段，实现投资、融资与运营在业务联动、经营指标和管理机制三方面的贯通，延伸地产开发价值链，并进入“第一曲线和未来第二曲线”战略并重的新时期。

睿住科技作为美的置业“四大主航道”中产业航道的重要载体，智能化加快抢占增量和存量市场，加大软件系统及终端产品战略投资布局；装配式轻重结合扩大市场，加快拓展内装；产业创投打造地产+科技投资平台，赋能相关多元化。

截止报告期内，相关产业累计投入超10亿元；整体研发投入超1亿元，累计已获授权专利360+，软件著作权累计48项，并获得CMMI 5级软件能力高成熟度认证和知识产权管理体系认证；预计今年新增合同20亿元，全年预计收入增长40%至15亿，第三方业务预计占比50%。